2024年， 全国碳排放权交易市场碳配额成交量达到1.89亿吨，成交额181.14亿元，创2021年上线交易以来年成交金额新高；多家企业通过出售碳配额获得收益；2024年12月下旬，8家证券公司相继收到中国证监会的市场准入复函（以下简称“复函”），获准通过自营业务参与碳排放权交易……
中国银行研究院研究员赵廷辰对《金融时报》记者表示，包括此前已获准的券商，目前已有16家券商的自营业务获批可参与碳排放权交易，我国碳金融发展又迈出坚实一步，2025年，碳金融创新有望进一步提速。
8家券商新晋“入局”碳排放权交易
2024年12月24日至25日，广发证券、国信证券、招商证券、兴业证券、国元证券、财达证券、长城证券、西南证券等8家证券公司发布公告称，收到中国证监会复函，公司自营业务可以在境内合法交易场所参与碳排放权交易。
多家获批业务资格的证券公司表示，公司自营业务将根据复函要求在境内合法交易场所参与碳排放权交易。同时，将以服务实体经济、降低全社会减排成本、推进经济向绿色低碳转型升级为目标，合规、审慎开展业务，将相关业务纳入全面风险管理体系，并建立健全参与碳排放权交易相关内部控制和风险管理机制。
全国碳排放权交易市场的交易产品为碳排放配额，目前，我国碳市场已成为全球覆盖温室气体排放量最大的碳市场。据生态环境部最新数据显示，根据《2023、2024年度全国碳排放权交易发电行业配额总量和分配方案》，纳入全国碳排放权交易市场2023年度配额管理的发电行业重点排放单位共计2096家，年覆盖二氧化碳排放量约52亿吨，市场共运行242个交易日。截至2024年底，全国碳排放权交易市场配额累计成交量6.3亿吨，累计成交额430.33亿元。其中，2024年配额成交量1.89亿吨，成交额181.14亿元，交易规模持续扩大。
碳排放权交易市场的日渐发展壮大，也为相关行业带来了发展机遇。从证券行业情况来看，截至目前，券商碳排放权交易“朋友圈”已扩大至16家。除了新获准的8家证券公司，此前，已有8家券商获得了中国证监会的无异议函，公司自营业务获准参与碳排放权交易。
不过，值得关注的是，中国证监会发布的主要内容仅是允许上述券商在境内合法交易场所进行自营碳交易，但不代表他们现在可以进入全国碳排放权交易市场。“全国碳排放权交易市场目前仍只允许控排企业进行碳排放权交易。”业内专家表示，未来，要参与碳排放权交易，还需要全国碳排放权交易市场主管部门研究制定相关政策。
为企业降低碳排放提供更多金融工具
企业在向“双碳”目标迈进的过程中需要的资金量是巨大的，在流动性良好的碳市场中，参与方能够以较低成本完成交易和融资，从而获得收益或资金融通用于投资减排项目，而实现上述目标离不开金融机构的参与。
业内人士认为，证券公司参与碳排放权交易，一方面能充分施展金融专业优势与合规特长，为市场的流动性供给及风险管理等方面贡献力量；另一方面，证券公司凭借其在金融创新方面的能力，能为企业降低碳排放提供更多的金融工具，加快碳市场金融属性建设。
由于现阶段证券公司尚不能直接进入全国碳排放权交易市场进行交易，因此，获准通过自营业务参与碳排放权交易的证券公司可以选择在地方政府主导的地方性碳交易平台或是自愿性质的碳市场上先行尝试。从实践情况来看，已经有多家具备资质的证券公司投身各地碳市场。例如，2024年1月，上海环境能源交易所达成首批次7笔碳回购业务，中信证券、中信建投、华宝证券、东方证券、华泰证券等多家证券公司参与。2024年10月12日，湖北碳市场正式出台《湖北碳排放权交易中心有限公司借碳交易业务细则（试行）》，截至2024年10月底，首批5笔借碳交易业务已正式落地，包括中信建投、华泰证券、国泰君安等公司参与。
根据毕马威预测，未来，全国碳市场交易规模将达到10万亿元级别，并且市场覆盖主体、覆盖行业、产品种类等核心要素均将逐渐丰富。在这种背景下，证券行业在碳交易市场的重要性将进一步凸显。
实际上，在此次多家证券公司收到复函之前，相关部门已多次强调要发挥碳金融产品的重要作用。2024年10月，中国人民银行、生态环境部等四部门联合发布的《关于发挥绿色金融作用 服务美丽中国建设的意见》提出“充分利用市场现有金融市场基础设施体系，整合优化碳市场交易、清结算等制度安排，研究完善碳市场相关准入、交易、服务等技术规范，稳步推进金融机构参与全国碳市场建设”，这为券商等金融机构进入全国碳排放权交易市场指出了未来方向。
“如果能有效控制投机，证券公司进入全国碳排放权交易市场前景可期。”赵廷辰建议，未来应在严格限制投机基础上，稳步推进金融机构参与全国碳排放权交易市场建设。一是应避免金融衍生品的过度创新，尤其要注意控制杠杆率。二是研究创建国家碳配额调节机制，其功能与目前我国油气储备库和粮食储备库相似，碳价格过低时收储，市场过热时投放碳配额，起到稳定市场价格、打击过度投机的作用。（记者 马玲）
